이번 August Market Update를 한 문장으로 정리하면 이렇습니다. 예상보다 높은 미국 물가가 금리 부담을 키웠지만, Nvidia의 강한 실적이 기술주를 다시 끌어올렸습니다.
지난주에는 미국 국채금리와 유가 상승으로 주식시장이 조정을 받았습니다. 이번 주에도 금리 걱정은 사라지지 않았습니다. 미국의 7월 개인소비지출 물가지수(PCE Price Index)가 1년 전보다 3.7% 오르며 연방준비제도의 목표인 2%를 여전히 크게 웃돌았기 때문입니다.
그런데 목요일 시장의 분위기는 Nvidia 실적 발표 이후 완전히 달라졌습니다. Nvidia의 분기 매출과 다음 분기 전망이 시장 기대를 웃돌면서 반도체와 소프트웨어주가 함께 올랐고, 나스닥은 하루 만에 1.6% 가까이 상승했습니다.
캐나다에서는 주요 은행 여섯 곳이 모두 시장의 이익 전망을 웃돌았습니다. TSX도 목요일까지 주간 기준 약 0.6% 상승했습니다. 다만 미국과 캐나다의 무역 갈등과 높은 은행주 밸류에이션은 계속 부담으로 남았습니다.
주가지수는 2026년 8월 27일 목요일 종가를 기준으로 정리했습니다. 원유, 캐나다 달러와 크립토 가격은 8월 28일 금요일 아침 기준입니다. 금요일 정규장이 아직 시작되지 않았으므로 아래 수치는 최종 주간 수익률이 아니라 목요일까지의 흐름입니다.
August Market Update: 이번 주 숫자부터 볼까요?
| 시장 | 목요일 종가 | 이번 주 변동 |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7,730.99 | +0.7% |
| 나스닥 종합지수 | 26,541.35 | +1.4% |
| 다우존스 산업평균지수 | 53,569.44 | +0.5% |
| 러셀 2000 | 3,014.34 | -0.1% |
| S&P/TSX 종합지수 | 36,834.25 | 약 +0.6% |
목요일 하루만 보면 S&P 500은 0.7%, 나스닥은 1.6%, 다우는 0.2% 상승했습니다. 러셀 2000도 0.3% 올랐습니다.
하지만 지수만 보면 시장의 실제 분위기를 놓칠 수 있습니다. 목요일 S&P 500의 11개 주요 업종 가운데 기술업종만 상승했고, 동일가중 방식으로 구성된 S&P 500 ETF는 오히려 약 0.3% 하락했습니다.
즉, 이번 주 후반 상승은 시장 전체가 고르게 오른 것보다 Nvidia와 일부 대형 기술주에 자금이 집중된 결과에 가까웠습니다.
미국 물가는 여전히 연준을 불편하게 만들고 있습니다
이번 주 가장 중요한 경제지표는 미국의 7월 개인소비지출 물가지수였습니다.
전체 PCE 물가지수는 1년 전보다 3.7% 상승했습니다. 시장 예상보다 조금 높았고, 6월과 같은 수준을 유지했습니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가지수도 3.3% 올랐습니다.
전월과 비교하면 전체 PCE와 근원 PCE 모두 0.2% 상승했습니다. 물가가 다시 급격히 치솟은 것은 아니지만, 연준의 목표인 2%로 빠르게 내려가고 있다고 보기도 어렵습니다.
소비도 아주 강하지는 않았습니다. 명목 개인소비지출은 0.2% 증가했지만 물가를 제외한 실질 소비는 거의 늘지 않았습니다.
이 조합은 시장에 편안하지 않습니다. 소비가 빠르게 성장하지 않는데도 물가는 높은 수준을 유지하고 있기 때문입니다.
연방준비제도는 현재 연방기금금리 목표 범위를 3.50%에서 3.75%로 유지하고 있습니다. 7월 회의에서는 세 명의 위원이 0.25%포인트 인상을 원했습니다.
따라서 이번 PCE 수치만으로 바로 금리가 오른다고 단정할 수는 없지만, 금리 인상 가능성을 완전히 지우기도 어려워졌습니다.
August Market Update: Nvidia 실적은 AI 수요를 확인했습니다
이번 주 주식시장의 방향을 바꾼 것은 Nvidia였습니다.
Nvidia의 2027 회계연도 2분기 매출은 $96.2 billion으로 1년 전보다 106% 증가했습니다. 데이터센터 매출은 $89.0 billion으로 117% 늘었습니다.
회사는 다음 분기 매출을 약 $108 billion으로 전망했습니다. 이 전망에는 중국에서 발생할 수 있는 데이터센터 컴퓨팅 매출을 포함하지 않았습니다.
시장은 이 결과를 AI 인프라 투자수요가 아직 둔화하지 않았다는 신호로 받아들였습니다. Nvidia 주가는 목요일 8.7% 올랐고, S&P 500 기술업종은 3.4% 상승했습니다.
Salesforce와 CrowdStrike 등 소프트웨어 기업도 강한 실적과 전망을 발표하면서 상승 폭을 키웠습니다. 그 결과 나스닥은 주요 지수 가운데 가장 좋은 흐름을 보였습니다.
다만 여기서 구분해야 할 점이 있습니다. AI 관련 기업의 실적이 좋았다는 것과 모든 기술주의 현재 가격이 저렴하다는 것은 같은 말이 아닙니다.
실적이 계속 좋아도 기대가 지나치게 높아지면 작은 실망에 주가가 크게 흔들릴 수 있습니다. 이번 실적은 AI 투자수요를 확인해 줬지만, 동시에 기술주 집중도를 다시 높였습니다.
이번 상승은 생각보다 폭이 좁았습니다
S&P 500은 목요일까지 이번 주 약 0.7% 올랐습니다. 나스닥은 1.4% 상승했고, 다우는 0.5% 올랐습니다.
그러나 중소형주 중심의 러셀 2000은 거의 움직이지 않았습니다. 목요일에도 S&P 500 구성종목의 다수는 하락했습니다.
이 차이는 투자자들이 모든 위험자산을 공격적으로 사들인 것이 아니라, 실적이 확인된 대형 기술주를 선택적으로 매수했다는 뜻으로 볼 수 있습니다.
시가총액이 큰 몇몇 기업은 지수에 미치는 영향도 큽니다. 그래서 S&P 500이나 나스닥이 올랐다고 해서 내 포트폴리오의 모든 종목이 함께 오르는 것은 아닙니다.
이번 주 시장은 지수 상승률과 시장 내부의 흐름을 함께 봐야 했습니다.
캐나다 은행들은 예상보다 강한 실적을 발표했습니다
캐나다에서는 주요 은행들의 3분기 실적이 시장의 관심을 받았습니다.
RBC, TD, CIBC를 포함한 캐나다의 여섯 개 대형은행 모두 시장의 이익 전망을 웃돌았습니다. 자본시장, 자산관리와 투자은행 부문의 성장이 실적에 도움이 됐습니다.
RBC의 조정 주당이익은 $4.28, TD는 $2.77, CIBC는 $2.73이었습니다. 세 은행 모두 시장 예상치를 넘어섰습니다.
그렇다고 은행주가 모두 오른 것은 아닙니다. RBC와 CIBC 주가는 실적 발표 당일 하락했습니다. 이미 은행주 가격이 많이 올랐고, 투자자들의 기대도 높았기 때문입니다.
좋은 실적이 곧바로 주가 상승으로 이어지지 않는 이유가 여기에 있습니다. 시장은 발표된 숫자뿐 아니라 현재 가격에 어느 정도의 기대가 이미 반영돼 있는지도 함께 봅니다.
August Market Update: TSX는 은행과 자원주가 받쳤습니다
S&P/TSX 종합지수는 목요일 36,834.25로 마감했습니다. 지난 금요일보다 약 0.6% 높은 수준입니다.
이번 주 초에는 금 가격 상승으로 소재주가 강했고, 은행들의 예상보다 좋은 실적도 지수를 지지했습니다. 캐나다의 2분기 경상수지는 $8.84 billion 흑자로 전환했습니다. 약 4년 만의 첫 흑자였고, 시장은 적자를 예상하고 있었습니다.
캐나다 달러는 목요일 미화 1달러당 약 C$1.3855, 또는 미화 72.18센트 수준에서 거래됐습니다. 경상수지 흑자와 유가 반등으로 목요일에는 소폭 강해졌지만, 무역 갈등에 대한 부담은 남아 있었습니다.
하지만 미국과 캐나다의 무역 갈등은 다시 커졌습니다. 자동차, 부품과 철강처럼 미국 시장의 영향을 크게 받는 기업들은 부담을 받았습니다.
캐나다 시장은 미국보다 금융, 에너지와 소재 업종의 비중이 높습니다. 그래서 미국에서는 AI 실적이 시장을 끌어올리는 동안 캐나다에서는 은행 실적, 금속 가격, 유가와 무역정책이 더 중요한 역할을 했습니다.
TSX가 사상 최고치 부근에 있다는 사실도 함께 봐야 합니다. 기업실적이 좋아도 가격 부담이 커진 구간에서는 상승 속도가 느려지고 종목별 차이가 커질 수 있습니다.
캐나다 경제와 기준금리는 어떻게 봐야 할까요?
금요일 아침 발표된 캐나다의 2분기 실질 국내총생산은 전분기보다 0.8% 증가했습니다. 연율로 환산하면 3.3% 성장입니다. 시장 예상이었던 약 3.4%와 비슷한 수준이며, 1분기 연율 0.3%에서 뚜렷하게 반등했습니다.
수출은 3.6% 늘었고, 가계소비는 0.8% 증가했습니다. 주거투자는 2.5% 반등했으며 기업의 기계·장비와 엔지니어링 구조물 투자도 성장에 기여했습니다.
1인당 실질 GDP도 1.0% 증가했습니다. 다만 이 수치에는 캐나다 인구가 세 분기 연속 줄어든 영향도 포함돼 있습니다.
전체적으로 보면 캐나다 경제는 2분기에 예상대로 회복했습니다. 그러나 수출과 에너지 가격의 영향이 컸고 미국과의 무역 갈등이 다시 커졌기 때문에, 이 성장률만으로 하반기까지 같은 속도가 이어질 것이라고 단정하기는 어렵습니다.
캐나다 중앙은행의 공식 기준금리 자료에 따르면 현재 목표 익일물금리(Target for the Overnight Rate)는 2.25%입니다. Bank Rate는 2.50%입니다.
다음 기준금리 발표는 9월 2일입니다. 현재 시장의 기본 예상은 동결입니다.
캐나다 중앙은행의 고민은 단순하지 않습니다. 무역 갈등은 경제성장과 고용에 부담을 줄 수 있지만, 관세와 캐나다 달러 약세는 수입물가를 높일 수 있습니다.
즉, 성장만 보면 금리를 낮추고 싶을 수 있고 물가만 보면 신중해야 할 수 있습니다. 이번 GDP 결과와 다음 주 고용지표가 중요한 이유입니다.
유가는 지난주의 급등분을 일부 되돌렸습니다
금요일 아침 서부텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 약 $83.10, 브렌트유는 약 $89.60에서 움직였습니다.
지난 금요일 WTI는 $87.06이었습니다. 이번 주에는 중동 지역의 공급 불안이 계속됐지만, 일부 원유 흐름이 회복되고 외교협상 가능성이 거론되면서 지난주의 급등분을 일부 반납했습니다.
유가가 내려온 점은 물가 전망에는 도움이 될 수 있습니다. 그러나 중동 상황에 따라 가격이 빠르게 다시 움직일 수 있어 아직 안심하기는 어렵습니다.
캐나다 투자자에게 유가는 두 가지 방향으로 작용합니다. 에너지기업의 실적과 캐나다 달러에는 도움이 될 수 있지만, 소비자물가와 교통비에는 부담이 될 수 있습니다.
August Market Update: 비트코인과 이더리움도 상승했습니다
이번 주 크립토 시장은 지난주의 강한 반등을 대부분 유지했습니다.
| 자산 | 금요일 아침 가격 | 지난 금요일 아침 대비 |
| 비트코인 | 약 $79,600 | 약 +5% |
| 이더리움 | 약 $2,500 | 약 +6% |
비트코인은 이번 주 한때 $81,300을 넘으며 약 3개월 만의 높은 수준을 기록했습니다. 그러나 $80,000 위에서는 차익실현이 나오면서 금요일 아침 다시 $79,600 부근으로 내려왔습니다.
8월 전체로 보면 비트코인은 약 27% 상승했습니다. 올해 하락분을 모두 회복한 것은 아니지만, 몇 주 동안 이어졌던 좁은 거래범위에서는 확실히 벗어났습니다.
이더리움도 지난 금요일 아침 약 $2,370에서 이번 금요일 약 $2,500으로 올랐습니다. 비트코인처럼 급격하게 고점을 높이지는 못했지만 $2,500 부근을 유지하며 주간 기준 약 6% 상승했습니다.
크립토가 오른 이유는 한 가지가 아니었습니다
이번 반등에는 몇 가지 요인이 함께 작용했습니다.
첫째, 미국 재무부가 장기국채 매입 규모를 확대하겠다고 발표한 이후 달러와 장기채권 시장에 대한 시각이 달라졌습니다. 일부 투자자들은 정부부채와 통화가치에 대한 우려가 커질 때 비트코인을 대안자산으로 바라봅니다.
둘째, 미국 현물 비트코인 ETF로 다시 자금이 들어오면서 실제 매수수요가 늘었습니다. 가격이 주요 저항선을 넘자 하락에 베팅했던 투자자들이 포지션을 정리하는 숏커버링(Short Covering)도 상승 속도를 높였습니다.
셋째, 미국의 디지털자산 규제체계가 조금 더 명확해질 수 있다는 기대가 투자심리에 도움이 됐습니다. 제도권 금융기관이 참여하기 쉬워질 수 있다는 기대가 가격에 반영된 것입니다.
하지만 이번 상승을 단순히 금리인하 기대 때문이라고 보기는 어렵습니다. 미국 물가는 여전히 높고 장기국채금리도 부담스러운 수준입니다. 크립토는 주식시장과 같은 방향으로 움직일 때도 있지만, 달러와 유동성, 규제 뉴스에 더 크게 반응할 때도 있습니다.
비트코인이 $80,000을 돌파한 뒤 그 수준을 유지하지 못한 점도 확인할 필요가 있습니다. 강한 월간 상승률을 보고 뒤늦게 비중을 크게 늘리기보다, 원래 정한 투자한도와 높은 변동성을 먼저 확인하는 편이 좋습니다.
제가 이번 August Market Update에서 중요하다고 느낀 점
이번 주는 좋은 기업실적이 높은 금리 부담을 잠시 이길 수는 있어도, 금리 걱정을 없애지는 못한다는 점을 보여줬습니다.
Nvidia의 실적은 분명 강했습니다. AI 인프라 투자가 계속되고 있다는 점도 확인됐습니다. 하지만 목요일 상승은 일부 대형 기술주에 집중됐고 시장 전체가 함께 강해진 것은 아니었습니다.
캐나다에서도 은행들은 예상보다 좋은 실적을 냈지만 주가는 엇갈렸습니다. 좋은 회사와 좋은 투자 가격은 항상 같은 의미가 아니기 때문입니다.
지금은 다음 다섯 가지를 점검해 볼 만합니다.
- Nvidia를 포함한 대형 기술주가 포트폴리오에서 차지하는 비중을 확인합니다.
- 지수는 올랐지만 내 투자자산의 분산이 충분한지 살펴봅니다.
- 높은 장기금리가 성장주와 채권에 미칠 영향을 함께 생각합니다.
- 캐나다와 미국의 무역 갈등에 직접 노출된 업종이 있는지 확인합니다.
- 크립토의 빠른 반등을 보고 계획보다 위험자산 비중을 늘리고 있지는 않은지 점검합니다.
좋은 뉴스가 나왔다고 계획보다 더 공격적으로 움직일 필요는 없습니다. 반대로 금리 걱정이 남아 있다고 장기투자 계획을 포기할 이유도 없습니다.
다음 주에 확인할 일정
다음 주에는 캐나다 기준금리와 미국·캐나다 고용지표가 가장 중요합니다.
- 9월 1일: 미국 7월 구인·이직보고서(JOLTS)
- 9월 1일: 미국 8월 제조업 구매관리자지수(PMI·ISM)
- 9월 2일: 캐나다 중앙은행 기준금리 발표
- 9월 2일: 미국 8월 ADP 민간고용
- 9월 2일: 미국 연방준비제도 베이지북
- 9월 3일: 미국 주간 신규 실업수당 청구건수
- 9월 4일: 미국 8월 고용보고서
- 9월 4일: 캐나다 8월 고용보고서
특히 9월 2일 캐나다 금리결정은 동결 가능성이 높게 예상되고 있습니다. 그러나 발표문에서 무역 갈등과 물가를 어떻게 평가하는지가 더 중요할 수 있습니다.
금요일에는 미국과 캐나다 고용지표가 같은 날 발표됩니다. 고용이 예상보다 강하면 금리 인상 우려가 커질 수 있고, 약하면 경기둔화 걱정이 다시 시장의 중심으로 돌아올 수 있습니다.
마무리
이번 August Market Update를 정리하면, 미국 증시는 Nvidia의 강한 실적에 힘입어 반등했습니다. 나스닥이 가장 크게 올랐고, S&P 500과 다우도 목요일까지 주간 상승을 기록했습니다.
하지만 미국 PCE 물가는 여전히 3.7%였습니다. 장기금리 부담과 연준의 금리 인상 가능성은 완전히 사라지지 않았습니다.
캐나다에서는 대형은행들이 모두 시장 전망을 웃도는 실적을 발표했고, TSX는 주간 기준 소폭 상승했습니다. 경상수지도 흑자로 전환했지만 미국과의 무역 갈등은 계속 부담입니다.
시장은 한 주 만에 조정에서 다시 상승으로 돌아섰습니다. 그러나 이번 상승은 소수의 대형 기술주에 집중됐습니다. 지수가 올랐다는 사실보다 무엇이 지수를 끌어올렸는지를 함께 보는 것이 중요합니다.
시장의 단기 반응을 따라가기보다 내 목표와 투자기간, 자산배분을 기준으로 판단하는 편이 더 중요합니다.
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중요 안내
이 글은 일반적인 교육 목적으로 작성되었습니다. 개인별 세무, 법률 또는 투자 조언이 아닙니다. 시장가격과 경제지표는 발표 이후 달라질 수 있습니다. 실제 투자 결정을 내리기 전에는 개인의 재정상황, 투자목표, 투자기간과 위험수용도를 확인하고 필요한 경우 자격을 갖춘 전문가와 상담하세요.